APi Group Corporation (NYSE:APG) Q2 2023 Earnings Call Transcript

APi Group Corporation (NYSE:APG) Ergebnismitteilung Q2 2023, 5. August 2023Operator: Guten Morgen, meine Damen und Herren, und willkommen zur Telefonkonferenz zu den Finanzergebnissen des zweiten Quartals 2023 der APi Group. [Bedienungsanleitung] Bitte beachten Sie, dass dieser Anruf aufgezeichnet wird. [Bedienungsanleitung] Ich übergebe den Anruf jetzt an Adam Fee, Vizepräsident für Investor Relations bei der APi Group. Bitte fahre fort.Adam Gebühr: Danke schön. Guten Morgen alle zusammen und vielen Dank, dass Sie an unserer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2023 teilgenommen haben. An dem heutigen Telefonat nehmen wir teil: Russ Becker, unser Präsident und CEO; Kevin Krumm, unser Executive Vice President und Chief Financial Officer; und Sir Martin Franklin und Jim Lillie, unsere Vorstands-Co-Vorsitzenden. Bevor wir beginnen, möchte ich Sie daran erinnern, dass es sich bei bestimmten Aussagen in der Gewinnmitteilung des Unternehmens und in dieser Aufforderung um zukunftsgerichtete Aussagen handelt, die auf Erwartungen, Absichten und Prognosen hinsichtlich der zukünftigen Leistung des Unternehmens, erwarteten Ereignissen oder Trends basieren andere Angelegenheiten, die keine historischen Tatsachen sind. Diese Aussagen stellen keine Garantie für zukünftige Leistungen dar und unterliegen bekannten und unbekannten Risiken, Ungewissheiten und anderen Faktoren, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von den in solchen zukunftsgerichteten Aussagen ausgedrückten oder implizierten Ergebnissen abweichen.

Foto von Jens Behrmann auf Unsplash In unserer Pressemitteilung und den bei der SEC eingereichten Unterlagen gehen wir detailliert auf wesentliche Risiken ein, die dazu führen können, dass unsere zukünftigen Ergebnisse von unseren Erwartungen abweichen. Unsere Aussagen haben den Stand von heute, dem 3. August, und wir übernehmen keine Verpflichtung, etwaige zukunftsgerichtete Aussagen zu aktualisieren, es sei denn, dies ist gesetzlich vorgeschrieben. Zur Erinnerung: Wir haben auf der Investor-Relations-Seite unserer Website eine Präsentation mit Einzelheiten zu unserer Finanzleistung im zweiten Quartal veröffentlicht. Unsere heutigen Kommentare umfassen auch Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen und andere wichtige Betriebskennzahlen. Eine Überleitung und weitere Informationen zu diesen Punkten finden Sie in unserer Pressemitteilung und unserer Präsentation. Es ist mir jetzt eine Freude, den Anruf an Jim weiterzuleiten.James Lillie: Guten Morgen. Danke, Adam. APi lieferte in einem sich entwickelnden makroökonomischen Umfeld ein weiteres starkes Quartalsergebnis, einschließlich Rekord-Nettoumsatz, bereinigtem EBITDA und bereinigtem verwässertem Gewinn pro Aktie. Wir sind weiterhin zufrieden mit der Dynamik, die APi mit einem hervorragenden ersten Halbjahr 2023 aufbaut. Russ und Kevin werden ausführlicher auf die Leistung des Unternehmens eingehen, aber die anhaltend starken Finanzergebnisse von APi zeigen, in welche Richtung wir gehen und wie stark wir sind des auf wiederkehrende Umsätze ausgerichteten Geschäftsmodells des Unternehmens sowie der Disziplin der Organisation und ihres Führungsteams. Wir haben diese Reise mit Russ und dem Team vor fast vier Jahren als auf die USA fokussiertes Unternehmen mit einem Umsatz von etwa 4 Milliarden US-Dollar begonnen. Heute sind wir deutlich größer und gehen davon aus, im Jahr 2023 einen Umsatz von über 7 Milliarden US-Dollar zu erzielen. Auch die Qualität des Geschäfts und unsere finanzielle Leistung haben sich deutlich verbessert. Wir sind weltweit der führende Anbieter in einem wachsenden, stark fragmentierten Markt für Brand- und Lebenssicherheit. Wir sind zuversichtlich, dass das Team die bereinigten EBITDA-Margen im Jahr 2025 und darüber hinaus auf 13 % steigern kann, während wir unseren Inspektionsservice und unsere Überwachungsumsätze weiter steigern. Seit der Umwandlung in ein börsennotiertes Unternehmen hat das Team messbare Fortschritte gemacht und eine Erfolgsbilanz bei disziplinierten, vorhersehbaren und wohlüberlegten Entscheidungen hinsichtlich der Kapitalallokation unter Beweis gestellt. Dabei haben wir uns weiterhin auf integrierte Fusionen und Übernahmen mit angemessenen Multiplikatoren konzentriert und gleichzeitig in einem variablen makroökonomischen Umfeld stets über den Erwartungen liegende Finanzergebnisse geliefert Hintergrund. Wir haben großes Vertrauen in das Unternehmen und glauben, dass unser Fokus auf unsere langfristigen 13/60/80-Wertschöpfungsziele bis 2025 und darüber hinaus überragende Anlegerrenditen generieren wird. Zur Erinnerung: Dazu gehört ein über dem Branchendurchschnitt liegendes organisches Umsatzwachstum: bereinigte EBITDA-Margen von 13 % im Jahr 2025, langfristige Umsätze von 60 % aus Inspektion, Service und Überwachung und ein langfristig bereinigter freier Cashflow von 80 %. Wir freuen uns darauf, Sie über die Fortschritte in der zweiten Jahreshälfte auf dem Laufenden zu halten. Und damit übergebe ich den Anruf an Russ, um über die tatsächlichen Ergebnisse zu sprechen.Russell Becker: Danke, Jim. Guten Morgen allerseits. Vielen Dank, dass Sie sich heute Morgen die Zeit genommen haben, an unserem Anruf teilzunehmen. Jim erwähnte unser 13/60/80 langfristiges Shareholder-Value-Creation-Modell, das Sie noch einmal in unserer Präsentation sehen. Wie ich im letzten Quartal erwähnt habe, konzentrieren wir uns unermüdlich darauf, diese Strategie voranzutreiben, wobei wir uns insbesondere darauf konzentrieren, bis 2025 eine bereinigte EBITDA-Marge von 13 % zu erreichen. Ich spreche bei meinem Besuch weiterhin mit unseren Führungskräften darüber, wie sie uns bei der Umsetzung dieser Strategie helfen können Unsere Standorte auf der ganzen Welt. Wir sind als Organisation darauf ausgerichtet, was wir erreichen wollen und wie wir es erreichen können. Während der heutigen Telefonkonferenz werde ich meine Ausführungen mit einem kurzen Kommentar zu unseren Rekordergebnissen für das zweite Quartal sowie zu unseren anhaltenden Fortschritten bei der Verwirklichung unserer erklärten strategischen Ziele in einem weiterhin volatilen makroökonomischen Umfeld beginnen. Anschließend werde ich auf die langfristigen organisatorischen Investitionen hinter unserem „Inspection First“-Modell und die daraus resultierenden Vorteile für unsere Finanzergebnisse eingehen. Abschließend werde ich unsere jüngsten M&A-Aktivitäten und die positive Dynamik des Geschäfts zusammenfassen, bevor ich das Gespräch an Kevin übergebe, der unsere Finanzergebnisse und Prognosen detaillierter erläutern wird. Wie Sie schon bei früheren Anrufen gehört haben, haben die Sicherheit, die Gesundheit und das Wohlergehen aller unserer 29.000 Führungskräfte für uns nach wie vor höchste Priorität. Wir bleiben dankbar für ihre harte Arbeit und ihr Engagement für APi. Wir glauben, dass wir für jeden Teamkollegen bei APi einen differenzierten Ansatz zur Führungskräfteentwicklung verfolgen, insbesondere aber für unsere Außendienstleiter, die täglich mit unseren Kunden interagieren. Für uns wird die Investition in die Männer und Frauen in diesem Bereich als menschliche Wesen immer Priorität haben und wir sind bestrebt, jedem von ihnen Schulungs-, Führungsentwicklungs- und Aufstiegsmöglichkeiten zu bieten. Bei APi haben unsere Außendienstleiter Karrieren, nicht nur einen Job. Wir priorisieren diese Investition, weil wir wissen, dass wir nur dann erfolgreich sind, wenn unsere Niederlassungen und Außendienstleiter erfolgreich sind. Dieses Engagement ist eines der Grundprinzipien, von denen wir glauben, dass es den Shareholder Value weiter steigern wird. Kommen wir zum zweiten Viertel. Ich freue mich erneut über die Rekordergebnisse unseres globalen Teams, da wir weiterhin eine starke Nachfrage nach den von uns angebotenen Dienstleistungen im gesamten Unternehmen verzeichnen. Der Nettoumsatz stieg im Quartal organisch um 7,6 % und seit Jahresbeginn um 9,7 % und erreichte in den drei Monaten bis zum 30. Juni 2023 1,8 Milliarden US-Dollar, was das neunte Quartal in Folge mit einem mittleren einstelligen oder höheren organischen Wachstum darstellt. Wichtig ist, dass wir im Einklang mit unseren strategischen Initiativen einen zweistelligen Anstieg des Inspektions-, Service- und Überwachungsumsatzes verzeichneten, während wir uns unserem langfristigen Ziel nähern, 60 % des gesamten Nettoumsatzes mit Inspektion, Service und Überwachung zu erwirtschaften. US Life Safety setzte seine starke Leistung mit einem organischen Wachstum von etwa 12 % im zweiten Quartal und etwa 16 % im bisherigen Jahresverlauf fort, angeführt von einem zweistelligen Plus-Inspektionswachstum, das wir in unserem US-Lebenssicherheitsgeschäft seither jedes Quartal erzielt haben Pandemie. Im Einklang mit unseren strategischen Initiativen verzeichnen wir im zweiten Quartal weiterhin eine starke Verbesserung der bereinigten Bruttomarge um 160 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr. Ich freue mich über das kontinuierliche Engagement des Führungsteams, die Bruttomarge durch Preisaktivitäten zu verbessern, margenstärkere Serviceleistungen auszubauen und Disziplin bei der Auswahl von Kunden, Projekten und Endmärkten aufrechtzuerhalten. Ich möchte mir einen Moment Zeit nehmen, um Sie über eine entscheidende Investition zu informieren, die wir im letzten Jahrzehnt getätigt haben, um eine Inspektions-First-Organisation zu werden, und darüber, wie dieses Engagement die Finanzergebnisse steigert, eine diszipliniertere Kunden- und Projektauswahl ermöglicht und dabei hilft, einen Schutzgraben zu errichten rund um das Unternehmen. Wir sind der festen Überzeugung, dass die gezielte Durchführung gesetzlich vorgeschriebener Inspektionen in bestehenden Einrichtungen und die Bereitstellung eines hervorragenden Service bei diesen Inspektionen zu wiederholbaren Geschäften führt und stabile Kundenbeziehungen schafft. Wenn diese Kunden über Expansionspläne nachdenken, konkurrieren wir nicht mehr nur über den Preis, sondern können stattdessen unsere Position als exzellenter Dienstleister bei unseren Kunden nutzen, um margenstärkere Installationsmöglichkeiten voranzutreiben. Wir streben ein zweistelliges vierteljährliches Wachstum der Kerninspektionsumsätze an und bauen weiterhin die unserer Meinung nach beste globale Inspektionsvertriebsorganisation auf, die sich darauf konzentriert, dieses Wachstum voranzutreiben. Aber es geht um viel mehr als nur den Verkauf der Inspektion. Inspektionen sind ein hochkoordinierter Prozess, der die Zusammenarbeit vor Ort und im Büro mit dem Kunden erfordert. Dieser mehrstufige Prozess erfordert ein erhebliches Maß an Infrastruktur und Schulung sowie die richtigen Führungskräfte auf diesem Gebiet. Wir haben unsere Außendienstleiter mit erstklassiger Technologie ausgestattet und in mehrere Schulungszentren und -programme investiert, um unsere Außendienstleiter weiterzubilden und sie in die Lage zu versetzen, unserem vielfältigen Kundenstamm einen hervorragenden Service zu bieten. Die meisten Wettbewerber würden lieber große Installationsaufträge übernehmen als wiederkehrende, margenstärkere und kleinere Rechnungsprüfungsarbeiten. Unsere Investitionen in und unser Engagement für das Inspektionsmodell im letzten Jahrzehnt sind ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal und haben dafür gesorgt, dass die zunehmende Inspektion zunehmend in unserer Kontrolle liegt. Wir glauben, dass wir jedem Konkurrenten voraus sind, der versuchen würde, diese Strategie zu wiederholen. Und unsere Investitionen, unser Vertriebsteam und unsere Größe haben eine große Eintrittsbarriere geschaffen. Zur Erinnerung: In den meisten Fällen müssen diese Inspektionen mindestens einmal pro Jahr oder in manchen Fällen auch häufiger durchgeführt werden. Und wir haben Daten, dass jeder Dollar an Einnahmen aus der Kerninspektion durchschnittlich 3 bis 4 US-Dollar an Folgediensteinnahmen nach sich zieht. Im Durchschnitt erzielen Kerninspektions- und Serviceeinnahmen eine um mehr als 10 % höhere Bruttomarge als Projekteinnahmen. Wir haben in die Präsentation eine Folie eingefügt, die den 10-jährigen Werdegang einer unserer Filialen zeigt, die die „Inspection First“-Strategie schon früh übernommen hat, und deren Auswirkungen auf die Rentabilität dieser Marke im Laufe der Zeit. Ein unterschätzter Vorteil der kontinuierlichen Steigerung der Inspektions-, Service- und Überwachungsumsätze über die bessere Betreuung unserer Kunden hinaus ist die Möglichkeit, bei den von uns durchgeführten Installationsarbeiten viel selektiver vorzugehen, was auch zu einer Margensteigerung auf der Projektseite des Unternehmens führt. Für diese spezielle Branche stiegen die EBITDA-Margen in weniger als 23 – also in weniger als 10 Jahren – von einem niedrigen einstelligen Wert auf mittlere 20 %. Sie können den Nutzen dieses Ansatzes in unseren konsolidierten Ergebnissen sehen, in denen wir sechs Quartale in Folge eine Steigerung der Bruttomarge und eine verbesserte Qualität der Projekte in unserem Auftragsbestand erzielt haben, der weiterhin gesund und stark ist. Unsere Führungskräfte setzen diese Strategie weiterhin in unserem gesamten Filialnetz um, und ich freue mich über die langfristigen Chancen in unserem internationalen Geschäft, wo wir uns erst in der Anfangsphase der Umsetzung dieser Strategie befinden. Das internationale Geschäft macht mit einem weiteren Quartal mit solidem Wachstum weiterhin Fortschritte, da wir weiterhin bestrebt sind, nur Arbeiten ins Visier zu nehmen, die zur Erreichung unseres Ziels einer bereinigten EBITDA-Marge von 13 % im Jahr 2025 beitragen. Der 100-Millionen-Dollar-Value-Capture-Plan, der einen weiteren wichtigen Beitrag zu unserem 13-Prozent-Ziel leistet, bleibt auf Kurs. Weiter geht es mit M&A. Unsere Generierung von freiem Cashflow und das EBITDA-Wachstum in der ersten Jahreshälfte geben uns Zuversicht, dass wir den Nettoverschuldungsgrad im Einklang mit unserem angestrebten Nettoverschuldungsbereich von 2 bis 2,5 gegen Ende des Jahres reduzieren und gleichzeitig zum Bolt-on zurückkehren können M&A. Wie Sie vielleicht in unserer Pressemitteilung vom Juli gesehen haben, haben wir eine Rückkehr zu ergänzenden Akquisitionen angekündigt, die sich vor Synergien sofort positiv auf unsere bereinigte EBITDA-Marge auswirken. Die Märkte, in denen wir tätig sind, sind stark fragmentiert und das Team konzentriert sich weiterhin darauf, die attraktivsten Möglichkeiten innerhalb unserer robusten M&A-Pipeline zu identifizieren. Ich freue mich darauf, der APi-Familie weiterhin neue Unternehmen und deren Führungskräfte hinzuzufügen. Zu Beginn des zweiten Halbjahres verzeichnen wir auf unserer globalen Plattform eine starke Dynamik, die es uns ermöglicht, unsere Finanzprognose für das Gesamtjahr erneut anzuheben. Kevin wird Ihnen Einzelheiten zu unseren aktualisierten Leitlinien mitteilen. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass wir uns zwar weiterhin auf die Umsetzung in der zweiten Jahreshälfte konzentrieren, aber ich bin stolz auf unser Team und darauf, wie wir unsere Zusagen eingehalten und im Jahr 2023 bisher Rekordfinanzergebnisse erzielt haben. Unsere Feldleiter bleiben weiterhin die treibende Kraft unserer Leistung. Ich bin wirklich dankbar für das, was jeder von ihnen getan hat, um uns dorthin zu bringen, wo wir heute sind. Ich möchte den Anruf nun an Kevin übergeben, um unsere Finanzergebnisse und Leitlinien detaillierter zu besprechen. Kevin?Kevin Krumm: Danke, Russ. Guten Morgen allerseits. Der gemeldete Nettoumsatz für die drei Monate bis zum 30. Juni 2023 stieg um 7,4 % auf 1,8 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu 1,6 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Nettoumsatz stieg im gleichen Zeitraum organisch um 7,6 %, was auf ein starkes organisches Wachstum sowohl bei den Sicherheits- als auch bei den Spezialdienstleistungen zurückzuführen war, angeführt von einem zweistelligen Wachstum der Serviceumsätze. Im zweiten Quartal war das Wachstum im Segment „Safety Services“ etwa zur Hälfte preis- und mengenbedingt bedingt, während das Wachstum im Segment „Specialty Services“ vor allem durch gestiegene Volumina getrieben wurde, die anhand der Arbeitsstunden gemessen wurden. Die bereinigten Bruttomargen für die drei Monate bis zum 30. Juni 2023 stiegen auf 28,3 %, was einem Anstieg von 160 Basispunkten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht, der auf Preiserhöhungen, ein übergroßes Wachstum der Serviceumsätze und eine Ausweitung der Projektmargen in beiden Segmenten zurückzuführen ist. Diese Faktoren wurden teilweise durch die Inflation ausgeglichen, die zu einem Abwärtsdruck auf die Margen führte. Das bereinigte EBITDA stieg in den drei Monaten bis zum 30. Juni 2023 auf Basis fester Währungen um 16,7 %, wobei die bereinigte EBITDA-Marge 11,5 % betrug, was einem Anstieg von 80 Basispunkten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht, der hauptsächlich auf die Faktoren zurückzuführen ist, die sich auf das Bruttoergebnis auswirken Marge, teilweise ausgeglichen durch Investitionen zur Unterstützung des Umsatzwachstums und des weiteren Ausbaus unserer globalen Kapazitäten und Infrastruktur. Der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie belief sich im zweiten Quartal auf 0,41 US-Dollar, was einem Anstieg von 0,04 US-Dollar im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Der Anstieg war in erster Linie auf ein starkes organisches Wachstum und eine Margenausweitung sowohl im Sicherheits- als auch im Spezialdienstleistungsbereich zurückzuführen, der teilweise durch einen Anstieg der Zinsaufwendungen ausgeglichen wurde, was einen Gegenwind von 0,03 US-Dollar für den bereinigten verwässerten Gewinn je Aktie im Quartal darstellte. Ich werde nun unsere Ergebnisse für Safety Services detaillierter besprechen. Die von Safety Services gemeldeten Umsätze für die drei Monate bis zum 30. Juni 2023 stiegen um 6,9 % auf 1,2 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu 1,1 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Nettoumsatz stieg organisch um 7,3 %, was auf ein zweistelliges Umsatzwachstum bei Kerninspektionen und ein robustes Wachstum im US-amerikanischen Life Safety-Bereich zurückzuführen war. Dies wurde teilweise durch den geplanten Kundenschwund in unserem internationalen Geschäft und eine erhöhte Disziplin bei der Kunden- und Projektauswahl in unserem HVAC-Geschäft ausgeglichen. Die bereinigte Bruttomarge für die drei Monate bis zum 30. Juni 2023 betrug 32,4 %, was einer Rekordhöhe der bereinigten Bruttomarge und einem Anstieg um 180 Basispunkte im Vergleich zur bereinigten Bruttomarge des Vorjahres entspricht, was auf Preiserhöhungen und einen verbesserten Geschäftsmix bei Inspektionsdiensten und Überwachung zurückzuführen ist Umsatz sowie eine deutliche Verbesserung der Projektmargen, teilweise ausgeglichen durch die Inflation, die einen Abwärtsdruck auf die Margen verursachte. Das bereinigte EBITDA stieg in den drei Monaten bis zum 30. Juni 2023 auf Basis fester Währungen um 18,7 %. Die bereinigte EBITDA-Marge betrug 13 %, was einem Anstieg von 120 Basispunkten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht, was hauptsächlich auf die Faktoren zurückzuführen ist, die sich auf die bereinigte Bruttomarge auswirken , teilweise ausgeglichen durch Investitionen zur Unterstützung des Umsatzwachstums. Ich werde nun unsere Ergebnisse für unser Segment Specialty Services detaillierter erläutern. Die von Specialty Services gemeldeten Umsätze für die drei Monate bis zum 30. Juni 2023 stiegen um 7,1 % auf 555 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 518 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum, hauptsächlich aufgrund eines zweistelligen Wachstums der Serviceumsätze, angeführt vom Wachstum in den Bereichen Spezialverträge, Infrastruktur und Versorgung Märkte. Dies wird teilweise durch eine weiterhin disziplinierte Kunden- und Projektauswahl ausgeglichen. Die bereinigte Bruttomarge für die drei Monate bis zum 30. Juni 2023 betrug 19,1 %, was einem Anstieg von 170 Basispunkten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht, der hauptsächlich auf starke organische Serviceumsätze sowie eine deutliche Verbesserung der Projekt-Bruttomargen aufgrund disziplinierter Kunden und Kunden zurückzuführen ist Projektauswahl. Das bereinigte EBITDA stieg in den drei Monaten bis zum 30. Juni 2023 um 15 %. Und die bereinigte EBITDA-Marge betrug 12,4 %, was einem Anstieg von 80 Basispunkten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht, was hauptsächlich auf die Faktoren zurückzuführen ist, die sich auf die bereinigte Bruttomarge auswirken, teilweise durch den Zeitpunkt ausgeglichen einiger mitarbeiterbezogener Ausgaben und anderer einmaliger Kosten. Wir konzentrieren uns weiterhin auf die Verbesserung der Free-Cashflow-Umwandlung im Jahresvergleich und kommen unserem langfristigen Ziel einer Free-Cashflow-Umwandlung von 80 % näher. Für die drei Monate bis zum 30. Juni 2023 belief sich der bereinigte freie Cashflow auf 91 Millionen US-Dollar, was einer Verbesserung um 28 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahreszeitraum und einer bereinigten Free-Cashflow-Umwandlung von 45 % entspricht. Für die sechs Monate des Jahres, die, zur Erinnerung, saisonbedingt langsamer sind als die zweite Jahreshälfte, haben wir im Vergleich zu den ersten sechs Monaten des Jahres 2022 eine Verbesserung des freien Cashflows um 75 Millionen US-Dollar erzielt und hat bei APi weiterhin Priorität. Und unsere Leistung im ersten Halbjahr versetzt uns in die Lage, unsere Prognose für 2023 von mindestens 65 % der bereinigten Free-Cashflow-Umwandlung zu erfüllen, was einer bereinigten Free-Cashflow-Lieferung von über 500 Millionen US-Dollar in der Mitte unserer aktualisierten bereinigten EBITDA-Prognose entspricht . Am Ende des zweiten Quartals betrug unsere Nettoverschuldung im Verhältnis zum bereinigten EBITDA etwa das 2,9-Fache, selbst mit der Rückkehr zu margensteigernden Fusionen und Übernahmen im Quartal. Wir konzentrieren uns weiterhin stark auf die Cash-Generierung und den Schuldenabbau im Rahmen unseres erklärten langfristigen Nettoverschuldungsziels von 2 bis 2,5, wobei wir derzeit davon ausgehen, dass die Nettoverschuldung im Verhältnis zum bereinigten EBITDA bis zum Jahresende 2023 unter dem 2,5-fachen liegen wird. Unsere Bilanz bleibt stark und gewichtet Die durchschnittliche Laufzeit beträgt ca. 5 Jahre mit der frühesten Fälligkeit im Jahr 2026. Ich werde nun unsere Prognose für das dritte Quartal und das Gesamtjahr 2023 besprechen. Zur Erinnerung: Unsere Prognose berücksichtigt die erwarteten Auswirkungen von Wechselkursschwankungen, von denen wir erwarten, dass sie für leichten Rückenwind sorgen werden im zweiten Halbjahr im Vergleich zu 2022, nachdem es im ersten Halbjahr 2023 Gegenwind gab. Ich bin mit der Leistung seit Jahresbeginn und der Dynamik des Geschäfts zufrieden, was uns Zuversicht gibt, unser vorheriges Gesamtjahr zu steigern Prognose für den ausgewiesenen Nettoumsatz und das bereinigte EBITDA. Wir erwarten nun für das Gesamtjahr einen ausgewiesenen Nettoumsatz von 7,015 bis 7,075 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 6,875 Milliarden US-Dollar auf 7,025 Milliarden US-Dollar bei aktuellen Währungserwartungen. Dies entspricht einem ausgewiesenen Nettoumsatzwachstum von etwa 7 % bis 8 %. Wir erwarten nun für das Gesamtjahr ein bereinigtes EBITDA von 765 bis 785 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 740 bis 780 Millionen US-Dollar, was einem berichteten bereinigten EBITDA-Wachstum von etwa 14 bis 17 % und einer bereinigten EBITDA-Marge von etwa 11 % in der Mitte entspricht. Für das dritte Quartal erwarten wir einen Nettoumsatz – wir gehen von einem Nettoumsatz von 1,86 bis 1,89 Milliarden US-Dollar aus. Diese Prognose stellt ein ausgewiesenes Nettoumsatzwachstum von etwa 7 % bis 9 % dar. Wir erwarten für das dritte Quartal ein bereinigtes EBITDA von 215 bis 225 Millionen US-Dollar, was einem berichteten bereinigten EBITDA-Wachstum von etwa 16 bis 21 % entspricht. Für 2023 rechnen wir mit Zinsaufwendungen von etwa 150 Millionen US-Dollar, Abschreibungen von etwa 85 Millionen US-Dollar, Investitionsausgaben von etwa 95 Millionen US-Dollar vor einem möglichen Verkauf von Geräten und einem angepassten effektiven Barsteuersatz von etwa 24 %. Wir gehen davon aus, dass unsere bereinigte, verwässerte, gewichtete durchschnittliche Aktienanzahl für das dritte Quartal etwa 272 Millionen US-Dollar betragen wird. Insgesamt bin ich mit den Ergebnissen unseres globalen Teams im zweiten Quartal und der ersten Hälfte des Jahres 2023 zufrieden. Ich freue mich darauf, im Laufe des Jahres weitere Updates zu unseren Fortschritten zu veröffentlichen. Ich werde den Anruf jetzt wieder an Russ weiterleiten.Russell Becker: Danke, Kevin. Wie Sie gehört haben, hat APi im zweiten Quartal und in der ersten Jahreshälfte Rekordfinanzergebnisse geliefert. Das Geschäft entwickelt sich weiterhin gut und wir erfüllen weiterhin unsere Verpflichtungen. Ich bin zuversichtlich, dass unsere Führungskräfte in der Lage sind, eine anhaltende Dynamik im Geschäft zu erzeugen, auf einer historisch guten Umsetzung aufzubauen und die Margensteigerung in jedem makroökonomischen Umfeld konsequent voranzutreiben – in jedem makroökonomischen Umfeld durch die Steigerung margenstarker Inspektions-, Service- und Überwachungsumsätze sowie Preisinitiativen , betriebliche Verbesserungen und ihr unermüdlicher Fokus auf Kunden- und Projektauswahl. Die erweiterten Leitlinien, die Kevin gerade erhalten hat, zeigen, dass wir auf unserer globalen Plattform eine starke Dynamik hatten. Der Rückstand bleibt gesund. Und wie geplant werden wir uns weiterhin auf die richtige Arbeit für die richtigen Kunden in den richtigen Märkten konzentrieren. Wir glauben, dass wir nachhaltigen Shareholder Value schaffen können, indem wir uns auf unsere 13/60/80 langfristigen Wertschöpfungsziele konzentrieren. Zur Erinnerung: Dazu gehören ein über dem Marktdurchschnitt liegendes organisches Wachstum und eine bereinigte EBITDA-Marge von über 13 % bis 2025. Mit Blick auf das Jahr 2024 und darüber hinaus haben wir großes Vertrauen in das Geschäft und die Richtung, in die wir gehen. Damit möchte ich den Anruf nun wieder an die Vermittlung übergeben und den Anruf für Fragen und Antworten eröffnen. Sehen Sie sich auch die 15 günstigsten und sichersten Länder für den Ruhestand und die 12 besten Sommeraktien an, die Sie jetzt kaufen können.

Operator:[Bedienungsanleitung] Ihre erste Frage kommt von Jon Tanwanteng von CJS Securities.Jonathan Tanwanteng: Hallo, guten Morgen. Vielen Dank, dass Sie meine Fragen beantwortet haben. Meine erste, nur wegen der erweiterten Anleitung. Wie viel davon entfällt auf Akquisitionen, die Sie kürzlich getätigt haben, und auf Änderungen bei den Devisen? Jede Farbe wäre hilfreich.Kevin Krumm: Jon, ich habe den ersten Teil der Frage gehört, also werde ich ihn beantworten. Und zum zweiten Teil müssen Sie auf mich zurückkommen. Daher sind unsere jüngsten Akquisitionen, die im Rahmen unseres Mietvertrags im Juli angekündigt wurden, Teil unserer Prognose. Aus EBITDA-Sicht belaufen sich die Auswirkungen in der zweiten Jahreshälfte auf etwa ein paar Millionen Dollar.Jonathan Tanwanteng: Das ist großartig. Ich habe mich auch über den FX-Beitrag gewundert?Kevin Krumm:FX-Beitrag?Jonathan Tanwanteng:Ja, wenn überhaupt.Kevin Krumm:Die Wechselkurse werden in der zweiten Jahreshälfte bei EBITDA bei den aktuellen Währungserwartungen etwa 2 bis 4 Millionen US-Dollar betragen.Jonathan Tanwanteng: Okay. Großartig. Und dann, wenn ich es etwas längerfristig betrachte, können Sie über die M&A-Pipeline sprechen, die Sie sehen, selbst mit den kleineren Tuck-Ins, die Sie vorgenommen haben? Sehen Sie da draußen mehr Möglichkeiten? Und gibt es eine Chance für etwas, das größer oder schneller sein könnte, wenn man die Pipeline betrachtet? Danke schön.Russell Becker: Danke, Jon, und vielen Dank für Ihr anhaltendes Interesse am Unternehmen. Unsere M&A-Pipeline bleibt sehr robust. Und wie wir bereits in der Vergangenheit mitgeteilt haben, haben wir uns im Bereich Lebenssicherheit vor allem auf Nordamerika konzentriert, nur teilweise, weil wir in unserem internationalen Geschäft die gleichen Chancen für uns sehen. Wir konzentrieren uns jedoch weiterhin auf die Umsetzung unseres Wertschöpfungsprogramms in diesem Teil unseres Geschäfts. Aber die Pipeline ist wirklich robust. Und ich denke, dass unsere Unternehmensleiter uns wirklich gut dabei helfen, diese Pipeline entlang unserer M&A-Führung innerhalb des Unternehmens aufzubauen. Aber es gibt viele Möglichkeiten, und wir freuen uns weiterhin darauf, sie zu verfolgen und sicherzustellen, dass wir die richtigen Unternehmen zur APi-Familie hinzufügen. Bei diesen ergänzenden Akquisitionen ist es für uns das wichtigste Kriterium, die richtige Lösung zu finden, sicherzustellen, dass wir kulturell ausgerichtet sind und gemeinsame Werte teilen. Und wenn wir das tun, ist das meiner Meinung nach einer der Hauptvorteile, die wir haben, wenn wir darüber nachdenken, warum wir diese Unternehmen zu angemessenen Kaufpreisen usw. erwerben können. Es gibt also viele Möglichkeiten für uns. Ich bin gespannt darauf, was der Rest des Jahres und möglicherweise auch das nächste Jahr bringen wird.Jonathan Tanwanteng: Großartig. Danke Jungs.Operator:Ihre nächste Frage kommt von Julian Mitchell von Barclays.Kiran Patel-O'Connor: Hier spricht Kiran Patel-O'Connor für Julian. Ich wollte nur nach Life Safety fragen. Das organische Wachstum war dort im Quartal und im ersten Halbjahr ziemlich stark. Deshalb war ich nur neugierig, wie viel von dem organischen Wachstum, das Sie seit Jahresbeginn gesehen haben, marktbezogen ist und wie viel Marktanteilsgewinne es gibt? Danke.Kevin Krumm: Hallo Kiran, das ist Kevin. Ich würde sagen, dass der Löwenanteil des Wachstums, das wir im US-Lebenssicherheitsgeschäft sehen, auf Aktiengewinne zurückzuführen ist. Wir gewinnen weiterhin Aufträge durch unser Inspektions-First-Modell, das ihnen weiterhin die Serviceseite des Geschäfts liefert. Aber wir gehen da raus und nehmen Geschäfte und Konkurrenz mit, und das ist der Hauptantrieb.Kiran Patel-O'Connor: Habe es. Das ist hilfreich. Und die Marktanteilsgewinne sind – ich weiß, Sie haben davon gesprochen, dass der Markt sehr fragmentiert ist. Nehmen Sie es wirklich von kleineren Spielern? Oder gibt es größere Wettbewerber, von denen Sie diese Marktanteilsgewinne erzielen?Russell Becker: Ich meine, ich denke, es ist wahrscheinlich ein bisschen von beidem, wenn man darüber nachdenkt. Und der wichtigste Treiber für uns dort ist der kontinuierliche Ausbau und das Wachstum unseres Inspektions-Verkaufsteams. Und während wir diese Gruppe weiter ausbauen, werden wir weiterhin Anteile übernehmen. Wie ich in meinen Ausführungen erwähnt habe, besteht die traditionellere Art und Weise, wie Unternehmen Service- und Inspektionsarbeiten erfassen, darin, zuerst die Installationsarbeiten durchzuführen. Und wenn die Installationsarbeiten im Grunde zu 90 % abgeschlossen sind, versuchen sie, auf den Kunden zuzugehen und ihn mit einem Service- und Inspektionsvertrag zu verkaufen. Und wir haben dieses Modell hier implementiert und konzentrieren uns wirklich darauf, die bereits erstellte Umgebung zu nutzen. Und diese Vertriebsmitarbeiter sind unterwegs und bauen Beziehungen zu potenziellen Kunden auf. Und so nehmen Sie diesen Anteil weg, unabhängig davon, ob es sich um einen großen oder einen kleinen Player handelt. Und es geht darum, einen anderen Ansatz und eine andere Taktik zu verfolgen, wenn wir dieses Geschäft angehen.Kiran Patel-O'Connor: Habe es. Danke schön. Und dann möchte ich noch anknüpfen, dass Sie über strategische Preisinitiativen gesprochen haben. Und ich war nur neugierig: Worauf konzentrieren sich diese und ob Sie von den Kunden auf Widerstand stoßen und ob es dadurch zu einer Abwanderung kommt? Danke schön.Russell Becker: Ich meine also, erstens, wir bauen grundsätzlich, insbesondere in unseren Inspektions- und Serviceverträgen, eine Preissteigerung ein. Dies geschieht in der Regel zeitgleich mit der Preissteigerung, die mit uns einhergeht – mit dem Lohnsatz und den damit einhergehenden Arbeitssteigerungen. Deshalb bauen wir diese Preiserhöhung aktiv in diese Verträge ein, während wir verkaufen und anpreisen. Wir haben einige Situationen – und ich würde im Allgemeinen sagen, dass diese Preiserhöhungen sehr, sehr hartnäckig waren. Wir hatten einige Fluktuationen; Ein Teil dieser Fluktuation erfolgte absichtlich. Davon würde ich im internationalen Geschäft potenziell mehr sagen. Und wenn Sie bis zum Investorentag letzten November in New York zurückblicken und Andrew White seinen Vortrag hielt, zeigte er eine Kundenabwanderung von 5 %, mit der wir im Grunde rechnen. Ein Teil davon würde durch Preiserhöhungen zustande kommen, weil wir Verträge mit schlechter Leistung hatten, bei denen wir uns mit der Preisgestaltung befassen mussten. Wir haben keine Kundenabwanderung von 5 % gesehen. Es waren wahrscheinlich 2 bis 3 %, so etwas in der Art. Aber im Allgemeinen waren unsere Preiserhöhungen hartnäckig.Kiran Patel-O'Connor: Großartig. Danke schön.Operator:Ihre nächste Frage kommt von Kathryn Thompson von der Thompson Research Group.Brian Biros: Hi guten Morgen. Das ist eigentlich Brian Biros für Kathryn. Vielen Dank, dass Sie meine Fragen beantwortet haben. Um damit zu beginnen: Ich glaube, dass die Vertragseinnahmen in diesem Quartal im hohen einstelligen Bereich lagen, ein Teil des Geschäfts, aber ich glaube, ich habe Sie noch nicht so viel reden hören. Können Sie kurz über Trends in diesem Bereich des Geschäfts sprechen? Können wir in Zukunft mit solch einer soliden Leistung rechnen? Oder ist das eher ein einmaliges Ereignis im Quartal?Kevin Krumm: Guten Morgen, Brian. Unsere Vertragsumsätze stiegen im Quartal organisch, auf der Serviceseite wuchsen sie jedoch nicht im gleichen Tempo. Zur Verdeutlichung: Unser Vertragsumsatz verzeichnete im Quartal ein etwa mittleres bis niedriges einstelliges Wachstum.

Brian Biros: Okay. Habe es.Kevin Krumm:Ich denke, worüber Sie sprechen wollten, war die Margenausweitung auf dieser Seite des Geschäfts, bei der wir das Wachstum absichtlich weiterhin mäßigen, während wir uns weiterhin auf die Arbeit mit höheren Margen mit den richtigen Kunden in den richtigen Endmärkten konzentrieren.Brian Biros: Okay. Habe es. Und dann zeigt dieses Bild auf der Präsentationsseite, Folie 16, dass die Branche Wachstumsmargen aufweist. Ich denke, Sie haben es in den vorbereiteten Bemerkungen angesprochen. Können Sie vielleicht herausfinden, wie viele Filialen sich entweder näher am Anfang dieser Phase oder näher am Ende dieser Reise befinden? Ich versuche nur, ein Gefühl dafür zu bekommen, welche Auswirkungen dies auf die Zukunft haben wird, verglichen mit dem allgemeinen Drang nach mehr Dienstleistungen.Russell Becker: Nun, ich meine, ich denke, es ist – ich meine, wenn man es von der gesamten Breite des Geschäfts aus betrachtet, und man betrachtet diesen Zweig, ich sage einfach, als völlig ausgereift, und Wenn Sie dann an unseren internationalen Teil unseres Geschäfts denken, würden Sie sagen, dass es verfrüht ist. Und so erstrecken wir uns über die gesamte Breite des Unternehmens. Und wenn Sie einen Blick nach Nordamerika werfen, wo wir uns in den letzten zehn Jahren auf die Strategie konzentriert haben, sehen wir, dass wir in den verschiedenen Bereichen unseres Unternehmens unterschiedliche Akzeptanzgrade verzeichnen. Und was ich Ihnen sagen kann: Es fällt mir wirklich schwer zu sagen, dass wir auf einer Skala von 1 bis 10 bei 5 oder 6 oder bei 7 sind, denn an manchen Stellen sind wir bei 10. An manchen Stellen sind wir wahrscheinlich bei 3 oder 4. Aber ich kann Ihnen sagen, dass im Grunde jedes unserer Unternehmen diese Philosophie mittlerweile versteht und angenommen hat. Und wir arbeiten aktiv daran, diese Vertriebsmannschaft auszubauen. Während wir diese Vertriebsmannschaft weiter ausbauen, müssen wir weiterhin die Inspektoren rekrutieren, schulen und weiterentwickeln, die tatsächlich inspizieren und die Inspektionsarbeit erledigen können, die ein Schlüsselelement davon darstellt. Und wir müssen dann noch Servicedefinitionen hinzufügen, um diese Arbeit auch unterstützen zu können. Ich würde also sagen, dass sich das Schwungrad in Nordamerika einigermaßen gut dreht. Und es fängt gerade erst an, sich zu drehen und braucht wahrscheinlich etwas mehr Fett – in unserem internationalen Geschäft.Brian Biros:Danke schön.Operator:Ihre nächste Frage kommt von Andy Kaplowitz von Citigroup.Andrew Kaplowitz: Hallo, guten Morgen allerseits. Russ, Sie haben also erwähnt, dass die US-Lebensversicherung organisch immer noch im niedrigen zweistelligen Bereich wächst. Und wir sprachen über Marktanteilsgewinne im Inspektionsbereich. Ich weiß, dass APi hinsichtlich seiner Marktausrichtung recht flexibel ist, aber könnten Sie uns mehr darüber verraten, welche Endmärkte dieses Wachstum vorantreiben? Und gibt es Märkte, bei denen Sie sich im Hinblick auf eine Verlangsamung mehr Sorgen machen?Russell Becker: Na ja, wirklich – vielen Dank. Eigentlich liegt unser Fokus auf Rechenzentren, Halbleiter, Gesundheitswesen, bis zu einem gewissen Grad würde ich sagen, höhere Institutionen, die Luftfahrt hat wirklich eine gewisse Stärke gezeigt, ebenso wie kritische Infrastruktur. Und das sind wirklich die primären Endmärkte, in die wir unsere Unternehmensführer konsequent lenken wollen. Offensichtlich bleiben wir dabei – Gewerbeimmobilien, jeder wartet darauf, dass der Schuh fällt, da alle diese Kredite im Laufe der nächsten 12 bis 18 Monate refinanziert werden müssen, welche Auswirkungen das haben wird. Wenn Sie im Wesentlichen kommerzielle Immobilienprojekte verfolgen, die von Entwicklern geleitet werden, und das ist es, was Sie tun, ist das wirklich eine Katastrophe. Und zum Glück ist das für uns nur ein sehr, sehr kleiner Teil unseres Geschäfts und der Arbeit, die wir leisten. Deshalb fühle ich mich wirklich gut in Bezug auf die Endmärkte, in denen wir tätig sind. Wir können immer besser werden. Wir können immer disziplinierter sein. Aber ich fühle mich gut, wo wir sind. Und ich kann Ihnen ehrlich sagen, dass die Disziplin, die unsere Führungskräfte bei der Projektauswahl, Kundenauswahl und Endmarktauswahl an den Tag legen, wahrscheinlich ein Allzeithoch erreicht hat. Und ich bin wirklich, wirklich stolz darauf. Und die Tatsache, dass wir eine Steigerung der Bruttomarge verzeichnen, ist ein wirklich guter Beweis dafür. Und wenn wir wirklich wollten, könnten wir sozusagen viel mehr projektbasierte Arbeit in Anspruch nehmen, um das Umsatzwachstum zu beschleunigen. Dies würde jedoch höchstwahrscheinlich zu Lasten der Steigerung der Bruttomarge gehen. Und wir haben den Rückgang der Bruttomarge immer wieder überwunden. Und das ist für uns sehr wichtig, wenn wir dieses langfristige Ziel von 13 % plus bis 2025 erreichen wollen.Andrew Kaplowitz: Ja, das ist hilfreich. Und vielleicht die gleiche Frage für Europa. Sie haben bereits erwähnt, dass die Kundenabwanderung geringer ist. Wie würden Sie die europäischen Märkte charakterisieren? Und es sieht so aus, als ob das Wachstum dort im Allgemeinen etwas geringer ist. Liegt es immer noch im mittleren einstelligen Bereich? Und ich denke, das haben Sie uns letzten November beim Investor Day gesagt.Russell Becker: Ja, das finde ich fair. Und das Einzige, worauf ich Sie noch einmal hinweisen möchte, ist, dass unser internationales Geschäft tatsächlich Inspektionsdienstleistungen umfasst und die Überwachung 60 % ihres Umsatzmixes ausmacht. Und um es allgemein zu sagen: Die Widerstandsfähigkeit dieses Unternehmens ist wirklich ziemlich hoch. Und wir sehen weiterhin eine starke Nachfrage in diesem Geschäft. Und wir haben eine minimale Kundenabwanderung festgestellt, und die Kundenabwanderung, die wir sehen, ist, um ganz ehrlich zu sein, positiv für das Unternehmen. Und es wird unsere Margen und die Leistung im Geschäft verbessern. Wir sind also zuversichtlich, was das Geschäft angeht und wohin es geht.Andrew Kaplowitz: Hilfreich. Und dann vielleicht noch ein letztes für Kevin. Vielleicht nur im Hinblick auf Preis und Kosten. Kevin, ich glaube, Sie haben erwähnt, dass sich Ihr Umsatz im zweiten Quartal etwa zur Hälfte aus Preis und Menge ergab. Ist das das, was Sie in Zukunft erwarten würden? Und wenn der Stahl seit dem Frühjahr vielleicht etwas zurückgegangen ist, hilft das Ihrer Marge in der zweiten Jahreshälfte überhaupt?

Kevin Krumm: Andy, ja, danke. Das 50:50 war also auf der sicheren Seite des Geschäfts. Und ich würde sagen, das ist es, was wir seit Jahresbeginn sehen und sozusagen unsere Grunderwartung für die zweite Jahreshälfte. Bei den Materialkosten sehen wir ein wenig Inflation, nicht unbedingt im Jahresvergleich, sondern im Vergleich zu den Kosten, als wir anfingen, unser Geschäft vorzuschlagen. Und die Arbeit, an der wir im zweiten Quartal gearbeitet haben, war größtenteils die Arbeit, die wir - reden wir einfach über die Sicherheitsseite des Geschäfts - erledigt hatten, eine Arbeit, die wir Ende des vierten Quartals letzten Jahres vorgeschlagen hatten. Und im Vergleich zum vierten Quartal haben wir einen Anstieg der Materialkosten sowohl für Stahl als auch für warmgewalzte Coils festgestellt. Wir – das sorgt für etwas Gegenwind, während wir daran arbeiten. Wenn diese sinken, und es sieht so aus, als würden sie im dritten Quartal und in der zweiten Jahreshälfte weiter sinken, sollten wir den Margenanstieg erleben, den wir im Vorfeld der ersten Jahreshälfte verloren haben.Andrew Kaplowitz:Schätzen Sie die ganze Farbe.James Lillie: Andy, hier ist Jim. Ich möchte mich nur einmischen. Martin und ich waren Anfang dieser Woche in Minneapolis und trafen uns sowohl mit der internationalen als auch mit der heimischen Mannschaft. Und jeder hat seine Wachstumspläne umgesetzt, um eine EBITDA-Marge von 13 % zu erreichen. Aber Sie haben vorhin in Ihrer Frage gesagt, dass das internationale Geschäft ein geringeres Wachstum verzeichnet. Ich möchte nur Neulinge darauf aufmerksam machen, dass der größte Teil unseres internationalen Geschäfts von Carrier übernommen wurde. Und historisch gesehen war das Wachstum in den letzten etwa zehn Jahren negativ. Das Wachstum, das wir sehen, passt also gut zu unserem strategischen Plan und steht im Einklang mit der Sicherstellung, dass wir für die richtigen Initiativen Geld ausgeben. Aber wir könnten mit der Leistung der internationalen Seite des Geschäfts nicht zufriedener sein. Im Vergleich zu seiner historischen Leistung ist es ein gemessenes, ausgewogenes und durchdachtes Wachstum.Andrew Kaplowitz:Schätzen Sie die zusätzliche Farbe, Jim.Operator:Ihre nächste Frage kommt von Chris Snyder von UBS.Christopher Snyder: Danke schön. Das organische Wachstum im ersten Halbjahr liegt also etwa auf diesem niedrigen zweistelligen Niveau. Und es fühlt sich so an, als wären die treibenden Kräfte des Geschäfts letztendlich die Regulierung und auch Aktiengewinne, die sich langfristig anfühlen und wirklich nicht makroabhängig sind. Was sind also die Treiber oder Gegenwinde für die Normalisierung, die das organische Wachstum vom niedrigen Doppel auf normalisierte Niveaus im eher mittleren einstelligen Bereich treiben wird? Ist es die Projektauswahl, über die ihr gesprochen habt?Russell Becker: 100%. Und wir sind bei den Installationsarbeiten in unserem HVAC-Geschäft sehr zielstrebig vorgegangen und haben versucht, sicherzustellen, dass wir die richtigen Möglichkeiten auswählen, um sie zu verfolgen, ebenso wie in unserem Spezialdienstleistungssegment als Ganzes. Und wie ich bereits erwähnt habe, bin ich wirklich stolz auf unser Team, weil es Disziplin an den Tag legt und dafür sorgt, dass wir die richtigen Chancen wahrnehmen. Und ich denke, es macht einen Unterschied.Christopher Snyder: Danke für das. Und dann wollte ich für mein Follow-up vielleicht nach den beiden fragen – oder nach den Ergänzungen, mit denen das Unternehmen letzten Monat in der Vorankündigung gesprochen hat. Ich denke, was uns irgendwie überrascht hat, war, dass Sie gesagt haben, dass diese Transaktionen sich sofort positiv auf die EBITDA-Margen auswirken, obwohl es sich offensichtlich um kleinere Unternehmen handelt. Kannst du vielleicht ein bisschen darüber reden? Und ist das das, was wir von allen Bolt-Ons erwarten sollten? Oder ist es etwas Einzigartiges daran, dass sie mit einem EBITDA-Margenaufschlag erzielt werden? Danke schön.Russell Becker: Nun, ich meine, diese – die Ergänzungen, die wir kürzlich umgesetzt haben, als wir darüber sprachen, dass sie sich sofort positiv auswirken – ihre Leistung liegt bei einer EBITDA-Marge, die derzeit über dem Flottendurchschnitt bei APi liegt. Sie gehen also davon aus, dass sie sich dort weiterbilden, wo sie sind. Wir werden sehr schnell mit der Integration dieser Unternehmen beginnen und hoffentlich ihre Margenleistung weiter verbessern, was wirklich ein großer Teil unseres Modells ist. Unter dieser Annahme werden diese Unternehmen also vom ersten Tag an einen positiven Effekt erzielen. Ich würde sagen, dass das im Allgemeinen unser Fokus ist. Wir wollen, während wir weiterhin Unternehmen erwerben, Unternehmen erwerben, die einen Mehrwert bieten, oder? Bedeutet das, dass wir beispielsweise kein Unternehmen erwerben würden, das sich in einem geografischen Gebiet befindet, in dem die Leistung dieses Unternehmens vor der Synergie möglicherweise nur 11 % oder 12 % beträgt? Wenn es sich in der richtigen geografischen Region befände, alle unsere Kriterien in Bezug auf Kultur, Werte und Eignung erfüllte und wir einen klaren Weg erkennen könnten, wie wir dieses Unternehmen beispielsweise mit einer EBITDA-Marge von 15 % zum Erfolg führen können, würden wir uns auf jeden Fall umsehen daran, so etwas zu tun. Um ganz ehrlich zu sein, sagen Ihnen viele dieser Unternehmen, Chris, wenn wir sie übernehmen, dass ihr Inspektionsdienst und ihre Überwachung 35 bis 40 % ihres Gesamtumsatzes ausmachen. Und normalerweise stellt man beim Nachforschen fest, dass es weniger ist. Wir haben einen sehr klaren Fahrplan und ein klares Spielbuch, wie wir diese Unternehmen führen, dem Unternehmen die Einstellung „Inspektion an erster Stelle“ vermitteln und es sehr schnell voranbringen und auf den richtigen Gleitpfad bringen können. Und so ist die geografische Lage, wenn man sich die Karte anschaut und die geografische Expansion betrachtet, die unsere bestehende Präsenz ergänzt, etwas, das für uns wichtig ist – und besonders wichtig für uns, da wir weiterhin versuchen, unsere Basis der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen zu verbreitern. Also – aber wir werden es nicht tun – wir sind nicht aktiv auf der Suche nach Unternehmen mit schlechter Leistung oder so etwas in der Art, wie wir es uns vorstellen können.Christopher Snyder: Ich weiß es zu schätzen. Danke schön.Operator: [Bedienungsanleitung] Ihre nächste Frage kommt von Andy Wittmann von Baird. Ihre Leitung ist offen.

Andrew Wittmann: Hallo Russ, meine Frage lautet wohl: Allein angesichts der relativen Wachstumsraten zwischen Ihrem Inspektions-, Service- und Überwachungsgeschäft ist das der Schwungrad, auf dessen Wachstum Sie sich wirklich konzentrieren, und dem Projektgeschäft, bei dem Sie so wählerisch sind Müssen Sie angesichts des angespannten Arbeitsmarktes Personal von der Projektseite des Unternehmens auf die Inspektionsseite verlagern? Können Sie kurz darüber sprechen, wie Sie dieses Personalwachstum auf der Inspektionsseite bewältigen?Russell Becker: Ja. Das ist also wirklich eine separate Belegschaft, Andy. Guten Morgen übrigens. Es handelt sich wirklich um eine separate Belegschaft. Und was wir getan haben, ist, dass wir das Inspektions-Vertriebsteam weiter ausgebaut haben. Wir haben innerhalb des Lebenssicherheitsgeschäfts Kompetenzzentren eingerichtet, um sozusagen unsere neuen und zukünftigen Inspektoren auszubilden, während wir weiterhin Personal einstellen. Und während wir dieses Inspektions-Vertriebsteam aufbauen, müssen wir auch unser Inspektions-Vertriebsteam aufbauen – oder ein Inspektions-Vertriebsteam, das die Arbeit tatsächlich ausführt. Und wir müssen in der Lage sein, diese Männer und Frauen auszubilden. Wir haben auch andere Kompetenzzentren, wie zum Beispiel ein Design-Kompetenzzentrum, in dem wir Design Overflow betreiben und Designer ausbilden. Eine unserer Aufgaben besteht darin, akkreditierte Ausbildungsprogramme für Brandmeldetechniker zu entwickeln, damit wir sicherstellen können, dass der Bedarf an qualifizierten Technikern nicht zu einem Engpass für uns wird. Aber es ist wirklich eine separate Belegschaft. Und wenn Sie wirklich ein robustes Inspektions-, Service- und Überwachungsgeschäft haben wollen, müssen diese getrennt werden. Und im Allgemeinen möchten die Leute, die Ihre Installationsarbeiten durchführen, wirklich Installationsarbeiten durchführen, und die meisten von ihnen möchten nicht jeden Tag zwei kleine Arbeiten bei verschiedenen Kunden erledigen und in einem Lieferwagen herumfahren. Sie haben einfach unterschiedliche Interessen und – aber es ist sehr wichtig, sie zu trennen.Andrew Wittmann: Okay. Das macht Sinn. Und dann, denke ich, für mein Follow-up, Kevin, für dich. Könnten Sie uns einfach ein Update zu den Kostenerfassungsplänen und ihrem Status geben? Sprechen Sie vielleicht darüber, wie viel Kosten Ihrer Meinung nach in der zweiten Jahreshälfte anfallen werden, wie hoch die Kostenersparnis-Synergien ausfallen, die Sie im zweiten Quartal erzielt haben, und wie Sie den Ausstieg in diesem Kalenderjahr auf dem Weg ins Jahr 2024 planen diese Kostenerfassungen.Kevin Krumm: Sicher. Guten Morgen. Unter Kostengesichtspunkten ist unser bisheriger Richtwert von 55 bis 65 Millionen US-Dollar im Jahr immer noch unsere Erwartung für das Gesamtjahr 2023. Zur Erinnerung: Das ist auf der Rückseite von 30 Millionen US-Dollar, die wir im Jahr 2022 hatten. Wir haben darüber gesprochen Im Jahr 2022 sollte eine Gebühr in Höhe von 30 Millionen US-Dollar eins zu eins in die Gewinn- und Verlustrechnung einfließen. Wir gehen immer noch davon aus, dass wir in diesem Jahr zwischen 20 und 25 Millionen US-Dollar einsparen werden, ausgehend von der letztjährigen Belastung. Der diesjährige Betrag wird zur Hälfte aufgeladen sein, aber wir gehen davon aus, dass es dort zu einigen Einsparungen kommen wird. Und sie werden wahrscheinlich irgendwo zwischen 0 und 5 Millionen US-Dollar liegen, also etwa 5 Millionen US-Dollar an zusätzlichen Einsparungen durch unsere Aktivität und Gebühr im Jahr 2023.Andrew Wittmann:Danke schön.Operator:Ihre nächste Frage kommt von Steve Tusa von JPMorgan.Über Steve: Hallo, guten Morgen. Herzlichen Glückwunsch zum starken Cashflow im Quartal.Russell Becker:Danke schön.Über Steve: Die kommerzielle Präsenz, die Sie haben, beträgt meiner Meinung nach etwa 19 % des Umsatzes oder so ähnlich. Wie viel davon ist Büro? Und dann schaue ich mir den Eimer des Telekommunikationsversorgers an. Ist das so – ist das hauptsächlich Telekommunikation? Oder ist das so? Ich versuche nur herauszufinden, welcher Teil davon der tatsächliche ist, wie zum Beispiel der Energieversorger-Eimer. Es scheint, als ob Sie auch ein Übertragungsstück vom Kuchen haben. Ich bin nur neugierig auf diese beiden Teile des Kreisdiagramms.Kevin Krumm: Im kommerziellen Bereich würde ich also sagen, dass ein sehr kleiner Teil davon eine Art Hochhaus ist, von dem Sie sprechen. Wir schätzen, dass es innerhalb von 5 % liegt. Der Rest wären die Endmärkte oder die Bereiche, auf die Sie sich beziehen, nämlich Telekommunikation und einige dieser anderen Bereiche.Über Steve: Großartig. Und dann noch eine kleine Prognose zur Umsatzprognose des Segments in der zweiten Jahreshälfte. Welchen Trend erwarten Sie organisch? Sind diese ziemlich stabil oder beschleunigen oder verlangsamen sie? Danke.

Kevin Krumm: Ja kein Problem. Wir prognostizieren keine spezifischen Segmentausbrüche in der zweiten Jahreshälfte. Aber was ich Ihnen sagen werde, sind so etwas wie Spezialgeschäfte; Wir haben das Wachstum wie geplant gut gemanagt, uns auf die richtigen Endmärkte und die richtigen Kunden konzentriert und die Bruttomargensteigerung vorangetrieben. Und natürlich haben wir viel über die Sicherheitsgeschäfte und das US-Lebenssicherheitsgeschäft und die dortige Leistung im ersten Halbjahr gesprochen. Ich würde sagen, wenn man sich unsere Hintermannschaft anschaut, sind das ähnliche Erwartungen. Wir werden das Wachstum im Bereich Specialty Services weiterhin moderieren und verwalten und auf der Sicherheitsseite weiterhin organisches Wachstum und Anteilsgewinne erzielen.Über Steve: Großartig. Vielen Dank.Operator: Und es gibt derzeit keine weiteren Fragen. Gerne rufe ich unsere Gastgeber für abschließende Bemerkungen zurück.James Lillie: Hey Russ, hier ist Jim. Darf ich kurz kurz auf eine Sache eingehen, bevor Sie Ihre abschließenden Bemerkungen machen?Russell Becker:Sicher.James Lillie: Bei dem heutigen Telefonat wurde also viel über Fusionen und Übernahmen gesprochen. Ich möchte also nur klarstellen, dass wir uns wieder auf die Nebengeschäfte konzentrieren können. Wir glauben, dass wir innerhalb unserer Verschuldungsziele gut leben und uns gleichzeitig mehr auf diese kleineren Akquisitionen konzentrieren können, so sehr, dass wir diese Woche in Minneapolis waren Wir haben darüber gesprochen, die Ausgaben zu erhöhen und sie bis zum Jahr 2024 wahrscheinlich zu verdoppeln und weiterhin durchdachte, integrierte Fusionen und Übernahmen durchzuführen, wobei wir über größere M&A-Transaktionen nachdenken, sobald sie auf unserem Schreibtisch landen, weil wir über die Entwicklungen in der Welt auf dem Laufenden bleiben wollen. Aber der eigentliche Fokus liegt auf kurze Sicht auf diesen „Tuck-in“-Deals, die Russ und sein Team in der Vergangenheit so gut gemacht haben, dass sie angemessene Multiplikatoren dafür gezahlt haben. Und wie ich bereits sagte, glaube ich, dass wir unsere Ausgaben dafür erhöhen und dennoch unsere Ziele für das Verhältnis von Schulden zu EBITDA gut einhalten können. Damit, Russ, gebe ich es dir zurück. Danke.Russell Becker: Danke, Jim, für die Farbe. Abschließend möchte ich allen unseren Teammitgliedern für ihre anhaltende Unterstützung und ihr Engagement für unser Unternehmen danken. Wir glauben, dass unsere Mitarbeiter das Fundament sind, auf dem alles andere aufbaut. Ohne sie existieren wir nicht. Ich möchte auch unseren langjährigen Aktionären sowie denen, die kürzlich zu uns gekommen sind, für ihre Unterstützung danken. Wir schätzen Ihre Beteiligung an APi und freuen uns darauf, Sie im weiteren Verlauf des Jahres über unsere Fortschritte auf dem Laufenden zu halten. Nochmals vielen Dank, dass Sie sich die Zeit genommen haben, an dem Anruf teilzunehmen. Und an alle unsere APi-Teamkollegen auf der ganzen Welt: Seien Sie dankbar für alles, was Sie tun, um uns in diesem Umfeld zum Sieg zu verhelfen. Danke schön.Operator: Damit ist die heutige Konferenz abgeschlossen. Sie können jetzt Ihre Leitungen trennen und wünschen allen einen schönen Tag.